經濟日報::彭淮南在想什麼？

原文出處

http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN4/4236495.shtml

中央銀行總裁彭淮南26日邁入他的第三任任期，作風低調的他未讓央行舉行任何儀式， 央行表面看來靜悄悄，這兩天匯市卻是驚濤駭浪，短短兩天，新台幣合計升值4.59角，升破31元大關。彭淮南向來嚴密監控匯市，新台幣匯價有如銅牆鐵壁般 牢不可破，「他準備在這屆任期改變作風了嗎？」外匯交易員忍不住問。
彭淮南在想什麼？
面對排隊等著進來的外資，彭淮南連三任的頭兩天過得不輕鬆。央行如果頑強抵抗，除了耗費巨額銀彈，效果恐怕不如預期，更可能揹上扼殺股市資金動能行情的罪名；但若央行放手，出口商馬上會面臨高額匯兌損失，出口報價競爭力也會下降。
過去幾年，央行一直採行「雙率雙低」政策，對於新台幣匯率尤其守得嚴，還因而讓新台幣被譏為「亞洲最弱貨幣」。新台幣該升未升，主要便是央行考量台灣經濟成長仰賴外需，不希望強勢貨幣拖累經濟表現。
從各項數據觀察，長期偏低的雙率，讓國人資金大量外移，去年全年代表投資動向的金融帳流出金額，甚至超越進出口貿易所得的經常帳，國際收支出現近十年首度逆差；弱勢匯率也助長進口物價漲勢，加重通膨壓力，使新台幣實質利率距央行中性水準愈來愈遠。
種種現象顯示，央行貨幣政策到了該調整的時候，但促成央行決定對匯價放手的主因，還是外資和股市。
受到美國次貸風暴影響，外資掀起錢進亞洲的風潮，熱錢來得又急又猛，每天都有數十億美元排隊等著進來，央行如果逆勢死守，徒然浪費銀彈，發揮不了什麼大作用。更何況，市場對新台幣預期心理已成形，央行拉長戰線，每天讓新台幣牛步升值，只會加深市場投機炒作氣氛。央行進場買匯阻升，一方面增加持有弱勢美元的部位，同時也要反向付息從市場收回大量新台幣，以免守匯政策影響先前升息效果，因市場資金過多使得通膨壓力更沈重。蠟燭兩頭燒的結果，央行只是多花成本， 影響年度獲利表現，占不了什麼實質的便宜。
反觀央行放手讓新台幣一次到位，除了可以儘早滿足市場預期心理，新台幣升值也有助平抑進口物價、減緩資金外移和吸引外資來台買股票，對央行可說一石多鳥。加上這波新台幣漲勢是外資行情啟動，央行只要順應市場，不必多花力氣。

【2008/02/28 經濟日報】

隨筆::紅包

幾乎在沒有思考的狀態下，在提款機前按下包含你的數字，

才意識到今年少了你，

這個數字的變化代表著二個相反的意義，

家庭成員的增加或者是減少，

很遺憾的我們家卻是後者。

今年的過年，

回到家裡看不到你的蹤影，

少了號召大家吃飯的你，

少了看到我熬夜看影片會起來碎碎唸的你，

少了七早八早拿著鬧鐘召告大家你要去「隨覺」的你，

少了跟我聊躲砲彈日子的你，

少了對我數落李宗仁的不是的你，

少了拿到紅包會開心的說大家快樂的你。

少了你的這個年，

讓這股寒流顯得格外的冷凜，

炎熱的六月天裡，

大家都忘了給你送上一條暖暖的棉被，

怕冷的你，現在好嗎?

今年的過年刻意不去強調你的離去，

也沒合照，年節就在詭異的平靜中渡過，似乎一切都不曾發生過，

唯一的改變就是廳堂裡多了一個牌位，上面刻著我熟悉的名字。

推算著你生命中最後幾次的過年，

2006年，你推動繞道手術身體還在復原中，

2007年，姐妹們因故都沒有回家過年，

因此2005年的春節合照，就是最後一張合照了，

此情此景，已不復存在了~